油运市场：下半年行情看好

来源：中国远洋海运e刊　2023-07-04 09:17:07

近日，市场分析人士表示，尽管近期波斯湾地区因假期因素导致运费有所下降，但受中国石油需求上升、地缘政治冲突持续、订单量创下历史新低以及原油贸易强劲等影响，2023年下半年全球油运市场前景乐观。

市场分析人士认为，欧佩克+特别是沙特阿拉伯的减产不会影响油轮运费的上涨趋势，但会引发市场波动。

航运经纪和咨询公司Banchero Costa研究经理Enrico Paglia表示，尽管欧佩克+在2022年10月和2023年4月减产，但2023年前6个月原油海运量仍增长了8.5%，达到近9亿吨。

(资料图片仅供参考)

Paglia指出，5月份全球原油海运量接近历史新高，中东国家的出口量比去年同期增加了近1500万吨。就原油运输量而言，今年中东是原油轮需求增长的第二大贡献者，仅次于美国。

Arctic Securities高级分析师Ole Rikard Hammer表示，欧佩克+减产不太可能对油轮运费产生持久影响，因为石油需求的季节性增长会在第三季度大幅削减库存。

Hammer表示，2023年上半年，仅中国就购买和加工了大量原油，其炼油厂开工率同比上升10%，原油进口量增长5%。

咨询公司海事战略国际（MSI）预测，第三季度VLCC即期收益为53800美元/天，将较第一季度增长50%以上。第一季度，波斯湾－日本航线上的LR2型油轮收益约为33600美元/天，第三季度预计高出25%，达到41900美元/天。

Hammer指出，炼油厂利润率上升和运费的飙升是明确的市场信号，表明目前需求没有衰退。他表示，尽管中国经济增长可能在2023年下半年放缓，但各国政府都将出台经济刺激政策，这意味着石油需求将增加。

俄罗斯石油供应强劲

尽管俄乌冲突升级后俄油受到美国和欧盟的制裁，但俄罗斯的能源出口一直很强劲。Paglia表示，2023年前5个月，俄罗斯原油出口量同比增长7%，达到近1亿吨。

MSI总监Tim Smith在一份报告中指出，印度仍是俄罗斯最大原油进口国，5月份进口量超过650万吨；5月份巴西一半以上的柴油需求从俄罗斯进口。即使俄罗斯自愿减产，其石油出口仍将维持高位。

船队老化

当前原油轮订单屈指可数，预计2023年全年交付的原油轮不到1000万载重吨，只有2022年的一半。

在成品油轮板块，LR 1型船没有新船订单。根据Banchero Costa的数据，超过一半的成品油船队船龄已经超过15年，这意味着全球每年约8亿吨成品油贸易将主要利用现有船舶，运价将因此得到支撑。

波动影响前景

Hammer认为，油轮运输前景乐观，但仍有不确定性。例如，10天前波斯湾－北亚航线上的VLCC日均收益还超过8万美元，而如今已经减少了一半以上。

Smith指出，石油市场天然具有不稳定性，因此货运市场始终面临波动。

在Hammer看来，与工业扩张相比，流动性和旅行反弹可能是2023年石油需求的主要驱动力，并将支持油运市场。他称，加息转嫁给消费者和企业会给市场带来压力，但石油需求季节性走强也将支撑油轮运输。

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