【20230602】尿素农需突然启动
观点小结
(相关资料图)
核心观点偏多 供应方面,尿素产量维持高位,上游煤价虽然仍在下跌,但在日耗迅速上升的情况下,或有企稳预期;下游农需突然启动,贸易商拿货积极。综合来看,尿素短期内或延续反弹趋势。
月差偏多 近期农需启动现货偏强,下游贸易商在前期看空情绪下,库存过低,存在一定的9-1正套机会。
政策中性 本周无重要政策。
现货偏多 尿素市场成交迅速好转,工厂集体挺价,而下游贸易商在前期看跌情绪中库存较低,仅外围维持一定的库存,因此中原地区货源紧张,同时,印标也推动看涨情绪。
库存偏空 虽然近期销售向好,但产量依旧偏高,去库仍不明显,库存仍季节性偏高。
出口偏空 印标启动,但船期较紧,出口利润空间仍然不大。
需求偏多 下游农需突然启动,且房地产刺激政策陆续出台,工业需求预期向好。
现货价格或延续反弹
尿素现货日度均价
近期农需突然启动,现货价格迅速企稳反弹。
数据来源卓创资讯,紫金天风期货
尿素现货市场价
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尿素现货出厂价
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尿素现货国际价
出口利润仍未明显好转。
数据来源Wind,紫金天风期货
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尿素产量或继续维持高位
尿素开工率
数据来源卓创资讯,紫金天风期货
尿素产量
本周内停车3家煤制生产企业,恢复3家停车企业生产,整体产量趋势小幅上升;新增一家气制企业故障停车,气制产量短时略有下降。
下周预计有1家企业停车检修,3-4家停车企业恢复,总产量或有增加。
数据来源隆众资讯,紫金天风期货
库存季节性偏高
尿素库存
本周主要是秦皇岛大颗粒货源离港,其余港口未见明显变化,港口库存量窄幅下降。
当前国内市场价格降至低位之后,与国外价格逐渐接轨,集港意愿提升,国内港存或上升。
本周后半周企业销售增加,但产量较高,企业小幅去库。
数据来源卓创资讯,紫金天风期货
尿素月度库存
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尿素利润或有恢复
固定床工艺成本利润
前期由于尿素价格过快下跌,尿素生产利润也在不断收窄,但本周随着煤价继续下行,尿素价格回升,企业生产利润或有所恢复。
数据来源Mysteel,紫金天风期货
气流床工艺成本利润
数据来源Mysteel,紫金天风期货
天然气制工艺成本利润
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出口依旧困难
尿素进出口量
4月份,尿素出口数量仅8吨,硫酸铵出口也仅有85万吨,均较上月明显回落。
数据来源海关总署,紫金天风期货
其他氮肥出口量
数据来源海关总署,紫金天风期货
尿素需求突然启动
尿素预收天数
本周,农需突然启动,下游库存较低,竞相抢购下,预收天数开始回升。
数据来源卓创资讯,紫金天风期货
复合肥价格
尿素反弹对高氮复合肥价格形成支撑支撑,同时随着麦收后新一轮用肥季的展开,经销商补仓积极。不过受成本下降及部分企业灵活成交影响,局部低端价格货源增多。
数据来源卓创资讯,隆众资讯,紫金天风期货
复合肥的开工率与产量
近日,华北地区复合肥装置开工运行平稳。其中诚成、东光、双联开一条线,中仁两条线,勃天化含中嘉三条线;中阿两套装置运行,开门子两条线运行,冀衡三条线运行正常。山西地区,华鑫、丰喜均一条线运行。
数据来源卓创资讯,紫金天风期货
复合肥的原料(尿素)需求
数据来源卓创资讯,紫金天风期货
三聚氰胺价格
三聚氰胺市场继续下行,国内需求平淡,对价格的支撑力度较弱。
数据来源卓创资讯,紫金天风期货
三聚氰胺开工率与产量
本周内,山西、四川、湖北地区产量减少,河南、重庆、新疆地区产量增加。
数据来源卓创资讯,紫金天风期货
三聚氰胺成本利润
数据来源卓创资讯,紫金天风期货
尿素消费量
数据来源卓创资讯,紫金天风期货
上游煤价跌势或趋缓
天然气与尿素价格
数据来源Wind,紫金天风期货
数据来源隆众资讯,紫金天风期货
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动力煤与尿素价格
煤炭供给仍明显大于需求,西南降水有所好转,产地、港口价格仍在下行趋势中,不过高温天气推升日耗,若日耗持续偏高,或对煤价形成支撑。
数据来源CCTD,紫金天风期货
数据来源CCTD,卓创资讯,紫金天风期货
国内合成氨市场价
合成氨价格仍然偏弱,检修装置逐步恢复,供应量持续增加,部分工厂降价销售。
数据来源卓创资讯,紫金天风期货
国际合成氨市场价
数据来源卓创资讯,紫金天风期货
期价开始反弹
尿素期货价格
数据来源郑商所,WIND,紫金天风期货
尿素基差
数据来源郑商所,WIND,紫金天风期货
尿素月差
数据来源郑商所,WIND,紫金天风期货
尿素仓单
尿素仓单本周变化不大。
数据来源郑商所,WIND,紫金天风期货
平衡表
尿素平衡表
数据来源郑商所,WIND,卓创,隆众,紫金天风期货
作者肖兰兰
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