尿素农需突然启动|环球播资讯

【20230602】尿素农需突然启动

观点小结

(相关资料图)

核心观点偏多 供应方面，尿素产量维持高位，上游煤价虽然仍在下跌，但在日耗迅速上升的情况下，或有企稳预期；下游农需突然启动，贸易商拿货积极。综合来看，尿素短期内或延续反弹趋势。

月差偏多 近期农需启动现货偏强，下游贸易商在前期看空情绪下，库存过低，存在一定的9-1正套机会。

政策中性 本周无重要政策。

现货偏多 尿素市场成交迅速好转，工厂集体挺价，而下游贸易商在前期看跌情绪中库存较低，仅外围维持一定的库存，因此中原地区货源紧张，同时，印标也推动看涨情绪。

库存偏空 虽然近期销售向好，但产量依旧偏高，去库仍不明显，库存仍季节性偏高。

出口偏空 印标启动，但船期较紧，出口利润空间仍然不大。

需求偏多 下游农需突然启动，且房地产刺激政策陆续出台，工业需求预期向好。

现货价格或延续反弹

尿素现货日度均价

近期农需突然启动，现货价格迅速企稳反弹。

数据来源卓创资讯,紫金天风期货

尿素现货市场价

数据来源卓创资讯,紫金天风期货

尿素现货出厂价

数据来源卓创资讯,紫金天风期货

尿素现货国际价

出口利润仍未明显好转。

数据来源Wind,紫金天风期货

数据来源Wind,卓创资讯,紫金天风期货

尿素产量或继续维持高位

尿素开工率

数据来源卓创资讯,紫金天风期货

尿素产量

本周内停车3家煤制生产企业，恢复3家停车企业生产，整体产量趋势小幅上升；新增一家气制企业故障停车，气制产量短时略有下降。

下周预计有1家企业停车检修，3-4家停车企业恢复，总产量或有增加。

数据来源隆众资讯,紫金天风期货

库存季节性偏高

尿素库存

本周主要是秦皇岛大颗粒货源离港，其余港口未见明显变化，港口库存量窄幅下降。

当前国内市场价格降至低位之后，与国外价格逐渐接轨，集港意愿提升，国内港存或上升。

本周后半周企业销售增加，但产量较高，企业小幅去库。

数据来源卓创资讯,紫金天风期货

尿素月度库存

数据来源卓创资讯,紫金天风期货

尿素利润或有恢复

固定床工艺成本利润

前期由于尿素价格过快下跌，尿素生产利润也在不断收窄，但本周随着煤价继续下行，尿素价格回升，企业生产利润或有所恢复。

数据来源Mysteel,紫金天风期货

气流床工艺成本利润

数据来源Mysteel,紫金天风期货

天然气制工艺成本利润

数据来源Mysteel,紫金天风期货

出口依旧困难

尿素进出口量

4月份，尿素出口数量仅8吨，硫酸铵出口也仅有85万吨，均较上月明显回落。

数据来源海关总署,紫金天风期货

其他氮肥出口量

数据来源海关总署,紫金天风期货

尿素需求突然启动

尿素预收天数

本周，农需突然启动，下游库存较低，竞相抢购下，预收天数开始回升。

数据来源卓创资讯,紫金天风期货

复合肥价格

尿素反弹对高氮复合肥价格形成支撑支撑，同时随着麦收后新一轮用肥季的展开，经销商补仓积极。不过受成本下降及部分企业灵活成交影响，局部低端价格货源增多。

数据来源卓创资讯,隆众资讯,紫金天风期货

复合肥的开工率与产量

近日，华北地区复合肥装置开工运行平稳。其中诚成、东光、双联开一条线，中仁两条线，勃天化含中嘉三条线；中阿两套装置运行，开门子两条线运行，冀衡三条线运行正常。山西地区，华鑫、丰喜均一条线运行。

数据来源卓创资讯,紫金天风期货

复合肥的原料（尿素）需求

数据来源卓创资讯,紫金天风期货

三聚氰胺价格

三聚氰胺市场继续下行，国内需求平淡，对价格的支撑力度较弱。

数据来源卓创资讯,紫金天风期货

三聚氰胺开工率与产量

本周内，山西、四川、湖北地区产量减少，河南、重庆、新疆地区产量增加。

数据来源卓创资讯,紫金天风期货

三聚氰胺成本利润

数据来源卓创资讯,紫金天风期货

尿素消费量

数据来源卓创资讯,紫金天风期货

上游煤价跌势或趋缓

天然气与尿素价格

数据来源Wind,紫金天风期货

数据来源隆众资讯,紫金天风期货

数据来源Wind,隆众资讯,紫金天风期货

动力煤与尿素价格

煤炭供给仍明显大于需求，西南降水有所好转，产地、港口价格仍在下行趋势中，不过高温天气推升日耗，若日耗持续偏高，或对煤价形成支撑。

数据来源CCTD,紫金天风期货

数据来源CCTD,卓创资讯,紫金天风期货

国内合成氨市场价

合成氨价格仍然偏弱，检修装置逐步恢复，供应量持续增加，部分工厂降价销售。

数据来源卓创资讯,紫金天风期货

国际合成氨市场价

数据来源卓创资讯,紫金天风期货

期价开始反弹

尿素期货价格

数据来源郑商所,WIND,紫金天风期货

尿素基差

数据来源郑商所,WIND,紫金天风期货

尿素月差

数据来源郑商所,WIND,紫金天风期货

尿素仓单

尿素仓单本周变化不大。

数据来源郑商所,WIND,紫金天风期货

平衡表

尿素平衡表

数据来源郑商所,WIND,卓创,隆众,紫金天风期货

作者肖兰兰

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